Les ETF Cannabis sont-ils un bon coup à jouer en ce moment? Avec la victoire de Joe Biden et surtout de sa vice présidente Kamala Harris, on pourrait en effet imaginer une potentielle légalisation du Cannabis au niveau fédéral aux Etats-Unis.

Pour rappel, le Cannabis est actuellement soit partiellement légal (pour un usage médical), soit totalement légal (pour un usage médical et récréatif) dans 30 états américains sur 50.

Des trackers qui permettent de surfer sur cette tendance de façon moins risquée qu’avec du stock picking sont-ils disponibles à l’achat pour les investisseurs européens? Oui, il en existe deux. Mais sont-ils de bonne qualité? C’est ce que nous allons découvrir avec ces deux analyses.

Les 2 ETF Cannabis

Rize Medical Cannabis and Life Sciences

  • ISIN : IE00BJXRZ273
  • Frais annuels : 0,65%
  • Réplication : physique
  • Type de distribution : capitalisation
  • Domicile : Irlande

Ce premier ETF Cannabis propose un panier d’actions pharmaceutiques qui utilisent le Cannabis ou le CBD pour la fabrication de certains médicaments. C’est ainsi que l’on retrouve des entreprises comme AbbVie, Novartis, Amyris ou Arena Pharmaceuticals dans le top 10 de ses participations.

La première position du tracker est Growgeneration corp. : elle occupe presque 31% du panier à elle seule. Avec un blended P/E de 260, ce spécialiste de la culture hydroponique (engrais, lampes, chambres de culture…) n’est pourtant pas ce qu’on pourrait qualifier de bonne affaire, mais ce choix s’explique par la méthode de sélection de Rize, qui favorise certains acteurs en fonction de leur performance, taille, liquidité, etc… Le panier d’actions est rebalancé tous les 6 mois, la prochaine étant en Mars.

Vous vous dites peut-être que, quitte à investir dans un ETF Cannabis, on aurait préféré être exposé à un un panier de véritables producteurs de Cannabis comme Aphria, Canopy Growth ou Cronos Group, mais il y a une raison bien précise à cela.

Comme nous l’indique un responsable marketing de Rize, Gaël Thienpont, les ETFs Cannabis en Europe (et surtout au Royaume-Uni) ne peuvent contenir d’entreprises qui ont des opérations liées au Cannabis récréatif. Du coup, l’univers est très vite limité car beaucoup de leaders dans ce marché ont en ce moment les deux types de produits : cannabis médicinal et récréatif.

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ETF Cannabis - l'huile de CBD : un grand classique du cannabis médical
L’huile de CBD : un grand classique du Cannabis médical

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HANetf The Medical Cannabis and Wellness

  • ISIN : IE00BG5J1M21
  • Frais annuels : 0,80%
  • Réplication : physique
  • Type de distribution : capitalisation
  • Domicile : Irlande

Ce deuxième ETF profite du manque de concurrence dans le secteur pour fixer un prix annuel encore plus élevé que celui de Rize : 0,80%, ce qui n’est pas donné.

Ce tracker, The Medical Cannabis and Wellness, réplique la performance de sociétés ayant des activités commerciales importantes dans les industries du cannabis médical, du chanvre et du CBD.

Comme chez son confrère de Rize, le panier n’est pas concentré sur des producteurs de Cannabis mais plutôt sur des biotechs qui exploitent le CBD pour fabriquer certains produits, comme GW Pharmaceuticals, Amyris, Cara Therapeutics ou Medicea Therapeutics.

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Parmi les 13 participations, on retrouve également des boîtes aussi diverses qu’un spécialiste américain du jardinage traditionnel, une REIT ; Innovative Industrial Propeties, la société Growgeneration, déjà citée ci-dessus, et un producteur de boissons “saines” : NewAge.

Bon allez, ne soyons pas mesquin : on y retrouve tout de même Charlottes Web Holdings, qui produit et commercialise de l’huile de CBD avec un certain succès aux États-Unis, notamment dans la chaîne de supermarchés Kroger. Pour rappel, le CBD est une molécule présente dans le Cannabis à usage thérapeutique, duquel on a extrait presque tout le THC, c’est-à-dire la molécule qui occasionne les effets psychotropes.

Conclusion

Des ETF Cannabis qui ne contiennent pas de producteurs de Cannabis, c’est un peu comme une pizza sans fromage. A cause d’une législation européenne très (trop) stricte, les émetteurs de trackers ne peuvent pas inclure de sociétés qui produisent du Cannabis récréatif dans leur panier.

À ces tarifs annuels assez élevés (0,65% et 0,80%), il est dommage que ces paniers ne puissent inclure pour le moment que quelques pharmas, quelques biotechs, et des magasins de matériel pour la culture hydroponique.

Avertissement : Les informations contenues dans cette analyse des ETF Cannabis ne sont pas des conseils d’achat. Par conséquent, l’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes sur le(s) produit(s) concerné(s). Tout investissement comporte des risques de pertes. Pour plus d’infos, voyez nos mentions légales.

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