Investir sur des ETFs Value est-il vraiment rentable sachant que les actions Value ont sous-performé les indices au profit des sociétés technologiques au cours de la décennie passée?
Justement… à mon sens, les prix de ces actions technologiques, FAANG en tête (Facebook, Apple, Amazon, Netflix et Google) sont allés trop loin. Vers la fin de l’année 2020, on a déjà pu assister à un début de rotation sectorielle, et ce n’est peut-être que l’amorce d’un transfert plus massif vers les actions de valeur, c’est-à-dire vers des sociétés dont les titres sont considérés comme sous-évalués par rapport à leur valeur intrinsèque. N’oubliez jamais que :
Plus le prix d’une action augmente, plus son risque augmente.
Sommaire :
Les ETFs Value
Si vous ne savez pas comment faire pour choisir des actions individuelles décotées, il vous reste la possibilité d’investir dans des ETFs Value. Ceux-ci répliquent le cours de sociétés européennes ou américaines dont le cours des actions est sous-évalué.
En voici deux que je trouve très intéressants ; le premier réplique des firmes européennes et le second des sociétés américaines. Leur liquidité est excellente, avec respectivement 1,78 milliard et 2,15 milliards d’actifs sous gestion.
iShares Edge MSCI Europe Value Factor
- ISIN : IE00BQN1K901
- Frais : 0,25%
- PER au 21/01/2021 : 12,99
- Politique de distribution : capitalisation des dividendes
Ce tracker Value à réplication physique copie l’indice MSCI Europe Enhanced Value, qui sélectionne ses titres selon trois critères, qui doivent tous être bas :
- Price-to-book value (ratio prix/capitaux propres) ;
- Price-to-forward earnings (ratio prix/bénéfices futurs) ;
- Enterprise value-to-cash flow from operations (ratio valeur d’entreprise/flux de trésorerie d’exploitation).
Cet ETF vous permet d’investir avec un coût assez faible dans des entreprises aussi variées que British American Tobacco, que j’analysais dans cet article, Novartis, Siemens, Sanofi, Bayer, Ahold Delhaize ou encore Roche…
Il rassemble donc beaucoup de consumer staples et d’entreprises pharmaceutiques dans son top 10, ce qui n’a rien d’étonnant car ces deux secteurs ont été à la traîne ces dernières années.
Lire aussi : Les 3 Big Pharmas Les Moins Chères Parmi Ces 9 Monstres – Analyse Fondamentale Visuelle
iShares Edge MSCI USA Value Factor
- ISIN : IE00BD1F4M44
- Frais : 0,20%
- PER au 21/01/2021 : 16,53
- Politique de distribution : capitalisation des dividendes
Cet ETF Value à réplication physique copie l’indice MSCI USA Enhanced Value, ce qui vous permettra d’investir à bas coût dans un panier d’actions varié contenant des titres tels que AT&T, Intel, Micron, IBM, General Motors, Citigroup, Cisco Systems, Target, Pfizer ou AbbVie…
Ce tracker contient donc un peu plus d’actions technologiques que son confrère européen, même si celles-ci restent dans le thème Value, car Intel et IBM figurent parmi les technos US les moins chères. Je suis par contre très réservé quant au côté Value de Micron.
L’ETF américain ou européen?
Ceci est un avis purement personnel, mais je préfère le tracker européen pour les deux raisons suivantes :
- La composition du panier du tracker, qui me paraît supérieure et plus axée Value que son homologue américain ;
- Le fait que le marché européen soit moins surévalué que son équivalent américain. C’est ainsi que le tracker européen possède un P/E ratio de 12,99, contre 16,53 pour la version américaine.
La baisse du dollar à moyen/long terme pourrait par contre jouer en faveur de certaines de ces sociétés américaines. Ces ETFs Value sont en effet libellés en euros et sont constituées de multinationales qui exportent leurs produits partout dans le monde et pas uniquement sur le continent américain. Leurs clients peuvent alors profiter avantageusement d’un dollar faible pour leur acheter davantage de marchandises.
N’oubliez pas de faire vos propres recherches avant d’investir afin de le faire en toute connaissance de cause.
Avertissement : Les informations contenues dans cette analyse des ETFs Value ne sont pas des conseils d’achat. Par conséquent, l’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes sur le(s) produit(s) concerné(s). Tout investissement comporte des risques de pertes. Pour plus d’infos, voyez nos mentions légales.
