L’or est en hausse depuis quelques mois, et il semble ne pas devoir s’arrêter en si bon chemin. En plus de l’or physique, du stock picking de mines d’or ou de streamers d’or, les investisseurs peuvent se tourner vers les ETF d’or. Voyons les produits qui restent disponibles pour les investisseurs francophones après la MiFIDII.
Cette directive européenne, la MiFIDII, (pour Markets in Financial Instruments Directive) fixe en effet des règles précises aux intermédiaires financiers, dont font partie les émetteurs d’ETF d’or (Exchange Traded Funds).
Au sein de la directive, le règlement PRIIPs (pour Packaged Retail and Insurance-based Investment Products) oblige les émetteurs de trackers de fournir aux investisseurs francophones un document d’informations clés traduit en français.
Et c’est là que ça coince. La plupart des grosses institutions financières, malgré leur aisance pécuniaire, semblent prendre leur temps pour traduire ces documents. On peut supposer que certains ne le feront d’ailleurs peut-être jamais.
Résultat : les courtiers ont été obligés de retirer de leur offre tous les ETF dont les documents n’étaient pas traduits en français, dont une grande quantité d’ETF d’or, d’argent ou de métaux précieux en général.
Voici un résumé des ETF d’or qui subsistent, et autant le dire tout de suite : il n’y en a plus beaucoup.
Sommaire :
Les ETF de mines d’or
| Nom de l’ETF | ISIN | Frais |
| Vaneck Vectors Gold Miners | IE00BQQP9F84 | 0,53% |
| Vaneck Junior Gold Miners | IE00BQQP9G91 | 0,54% |
| Ishares Gold Producers | IE00B6R52036 | 0,55% |
| UBS Solactive Global Pure Gold Miners | IE00B7KMNP07 | 0,43% |
| L&G Gold Mining | IE00B3CNHG25 | 0,65% |
Si vous désirez des informations détaillées sur le tracker Gold Producers de Ishares et sur le Vectors Gold Miners de Vaneck, je les détaille dans cet article.
Les ETF d’or physique
| Nom de l’ETF | ISIN | Frais |
| Xetra-Gold | DE000A0S9GB0 | 0,30% |
| Amundi Physical Gold | FR0013416716 | 0,15% |
| Xtrackers IE Physical Gold | DE000A2T0VU5 | 0,18% |
| Invesco Physical Gold | IE00B579F325 | 0,19% |
| Ishares Physical Gold | IE00B4ND3602 | 0,19% |
| WisdomTree Physical Swiss Gold | DE000A1DCTL3 | 0,19% |
| HANetf The Royal Mint Physical Gold | XS2115336336 | 0,22% |
| DB Xtrackers Physical Gold | DE000A1E0HR8 | 0,25% |
| WisdomTree Physical Gold | JE00B1VS3770 | 0,39% |
| Sprott Physical Gold & Silver | CA85208R1010 | 0,73% |
Pour ceux que ça intéresse, je détaille davantage ces ETF dans cet article.
Les excellents ETF qui ne sont plus disponibles
| Nom de l’ETF | ISIN | Code | Frais |
| Global X Silver Miners | US37954Y8488 | SIL | 0,65% |
| Aberdeen Standard Physical Swiss Gold Shares | US00326A1043 | SGOL | 0,17% |
| GraniteShares Gold Trust Shares | US38748G1013 | BAR | 0,17% |
| SPDR® Gold MiniShares | US98149E2046 | GLDM | 0,18% |
Le tracker de Global X, le fameux SIL, n’est pas très bon marché par rapport aux autres, mais la raison est simple : il s’agit d’un des seuls ETF qui réplique un panier de mineurs d’argent et pas de mineurs aurifères.
Mes demandes pour lister les ETF d’or
Quand on tchatte avec ces fournisseurs pour leur demander s’il est possible de traduire les documents en français afin de rendre les trackers disponibles aux investisseurs francophones, voici ce que ça donne avec GraniteShares par exemple :
GraniteShares : I’ve checked with the director, it is not yet available but we are working with our compliance on this.
Moi : Ok thank you very much. Have you got an approximative date?
GraniteShares : Compliance has not yet given us an approximate date. Would it be possible for your Broker to contact us directly so we can know exactly what he needs?
Moi : Of course, I will ask them to contact you. I’ll write them an email as soon as possible.
Même son de cloche chez BlackRock (l’émetteur des trackers Ishares). J’ai contacté la société pour lui demander de traduire le document clé du tracker sur les mineurs d’argent. Voici ma demande (en vert) et la réponse de BlackRock :
Je voudrais investir dans un ETF sur les mineurs d’argent, notamment dans celui-ci : iShares MSCI Global Silver Miners ETF ETF | US4642863272. Malheureusement, il n’est pas disponible chez mon courtier en Europe, sans doute suite à la directive européenne MiFIDII et son règlement PRIIPs qui oblige les émetteurs à traduire le document clé du tracker en français. Serait-il possible de le traduire, car il n’existe aucun ETF sur les mineurs d’argent pour les investisseurs européens, et je crois que la demande est bien présente.
Nous vous remercions pour l’intérêt que vous portez à nos fonds. L’agrément ACPR de la succursale de BlackRock à Paris ne nous permettant pas de de répondre aux demandes de clients particuliers, nous ne sommes malheureusement pas en mesure de donner suite à votre demande d’information. Aussi, nous vous invitons à contacter votre intermédiaire financier habituel.
Les émetteurs d’ETF sont unanimes : il faut contacter directement les courtiers pour leur demander de prendre contact avec eux afin que les ETF soient traduits en français, puis listés sur leurs plateformes.
J’ai donc contacté un de mes brokers pour lui demander de contacter une des sociétés émettrices d’ETF, et voici sa réponse :
Suite à votre demande, nous vous informons que nous ne sommes malheureusement pas habilité à les contacter directement. Afin de pouvoir négocier leurs produit sur le marché européen, il faut que ses derniers produisent une documentation conforme à la régulation.
On tourne donc un peu en rond, car chacun semble se renvoyer la balle. Il ne reste donc plus qu’à prendre son mal en patience et… à attendre.
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Avertissement : Les informations contenues dans cette analyse ne sont pas des conseils d’achat. Par conséquent, l’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes sur le(s) produit(s) concerné(s). Tout investissement comporte des risques de pertes. Pour plus d’infos, voyez nos mentions légales.
