British American Tobacco, BAT, a déjà été analysée plus en détails dans cet article. Il s’agit d’un cigarettier qui engrange des marges très élevées sur la vente de ses produits, principalement des marques reconnues.

Le cours est actuellement très sous-évalué (blended P/E de 8,2 contre un P/E moyen historique de 13,7) principalement à cause des risques de régulations inhérents aux cigarettiers, à leur sortie des fonds ESG et au lent déclin des ventes de cigarettes initié en 1970.

Qu’à cela ne tienne, British American Tobacco et ses concurrents compensent cette diminution en augmentant petit à petit les prix de leurs produits et parviennent ainsi à augmenter malgré tout leur free cash flow.

La société propose aussi un dividende très attractif, en constante augmentation, à 7,3% brut actuellement.

British American Tobacco
La ligne noire est le cours, la bleue le PER moyen et l’orange, la valeur intrinsèque.

Avertissement : Les informations contenues dans cette analyse ne sont pas des conseils d’achat. Par conséquent, l’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes sur le(s) produit(s) concerné(s). Tout investissement comporte des risques de pertes. Pour plus d’infos, voyez nos mentions légales.

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