La finance comportementale et le decision making sont des domaines passionnants qui peuvent vous aider à améliorer drastiquement vos compétences d’investisseur.

J’ai lu tous les livres que vous trouverez dans la liste ci-dessous. Pour moi, il s’agit de références qui vous aideront à prendre de bien meilleures décisions grâce au fait qu’ils vous feront prendre conscience de vos biais cognitifs et donc, vous permettront de les corriger, dans la mesure du possible.

Misbehaving

Misbehaving est un ouvrage de Thaler, prix Nobel d’économie, et considéré comme beaucoup comme le père de la finance comportementale.

Misbehaving, de Thaler

Dans ce livre rempli d’exemples et d’anecdotes, on découvre l’immense travail de très longue haleine de Thaler. Son cheminement a été d’autant plus difficile qu’il s’est tenu à une époque où les défenseurs de la finance comportementale passaient pour des hurluberlus aux yeux de certains, notamment par les adeptes de la théorie de l’efficience des marchés, avec Eugène Fama comme porte-drapeau.

Si vous voulez notamment découvrir pourquoi les candidats du jeu télévisé “à prendre ou à laisser” (Arthur) prenaient systématiquement les mauvaises décisions, ce livre est fait pour vous.

Il est juste dommage que certains chapitres soient un peu plus lourds à lire que d’autres, et que les annotations de fin soient si énormes (quelques dizaines de pages).

J’achète Misbehaving sur Amazon

Système 1, système 2

Système 1, système 2 est sans doute le livre de référence sur les biais cognitifs. Si vous ne devez en posséder qu’un, c’est celui-ci sans aucun doute tant il est complet.

Système 1, système 2 de Kahneman est une référence en finance comportementale

Le système 1 correspond à la partie instinctive de votre cerveau, celle qui prend les décisions en une fraction de seconde. Quant au système 2, il est en fait la partie lente et réfléchie du cerveau.

Sur 560 pages, Daniel Kahneman, prix Nobel d’économie en 2002, comme son comparse Richard Thaler, explique les différences entre ces deux systèmes et fait le tour de tous les biais cognitifs les plus importants.

Voici quelques exemples de biais qui peuvent vous jouer des tours en bourse : biais de confirmation, biais d’ancrage, biais de représentativité, biais de disponibilité, aversion aux pertes, etc.

Il est beaucoup plus facile, et bien plus amusant, de reconnaître et d’identifier les erreurs des autres que les siennes.

Daniel Kahneman

C’est l’ouvrage le plus complet sur les biais cognitifs, et il est écrit par l’un des plus grands experts sur le sujet, alors n’hésitez pas !

J’achète Système 1, système 2 sur Amazon

C’est (vraiment) moi qui décide

C’est un peu le petit frère de Système 1, système 2. Si vous n’êtes en effet pas assez patient pour vous coltiner les 540 pages de ce dernier ouvrage, vous pouvez vous tourner vers C’est (vraiment) moi qui décide pour seulement 8€. Grosso modo, vous découvrirez le même contenu, mais en beaucoup plus condensé.

C'est (vraiment) moi qui décide, de Ariely

Ce livre de poche fait le tour de toutes les réactions illogiques observables chez l’être humain, notamment dans les magasins face à plusieurs prix différents, ou pendant les soldes, ou encore lors de l’achat d’un bien immobilier.

Comme Système 1, système 2, il passe en revue et explique avec moult exemples les principaux biais qu’on peut subir dans la vie quotidienne sans même le savoir : ancrage, confirmation, disponibilité…

Il explique aussi la différence entre norme sociale et norme financière, concepts extrêmement importants à la fois dans les relations familiales ou amoureuses.

On pourrait sans doute résumer ce livre comme suit : pourquoi prenons-nous sans arrêt des décisions absurdes et comment y remédier?

Un excellent bouquin pour faire le tour du domaine du decision making très rapidement et pour un tout petit budget !

J’achète C’est (vraiment) moi qui décide sur Amazon

Vous allez commettre une terrible erreur

A l’instar des deux livres précédents, cet ouvrage d’Olivier Sibony fait le tour des biais cognitifs majeurs, mais les cantonnent cette fois uniquement au monde de la finance, des entreprises et de la politique.

Vous allez commettre une terrible erreur, de Sibony

Il n’en reste pas moins un bouquin extrêmement intéressant, surtout pour l’investisseur boursier, car il passe en revue les biais qui peuvent intervenir pendant une réunion, un conseil d’administration, un rachat ou une création d’entreprise, une décision militaire, un achat d’actions sur les marchés, etc.

Vous allez commettre une terrible erreur est un excellent livre sur la finance comportementale et le decision making, également disponible pour seulement 10€, n’hésitez pas à le lire.

J’achète Vous allez commettre une terrible erreur sur Amazon

Poor Charlie’s Almanack

Poor Charlie’s Almanack est une oeuvre majeure écrite par Charlie Munger, l’acolyte et comparse de Warren Buffett à la tête de Berkshire Hathaway, et malheureusement jamais traduite en français.

Le pavé traite de toutes sortes de sujets : philosophie, création d’entreprises, bourse & finance bien entendu, relations interpersonnelles, mais aussi finance comportementale.

Poor Charlie's Almanack, de Charlie Munger

Charlie Munger s’est d’ailleurs un jour interrogé : comment, en toute logique, peut-il exister un autre type de finance que la finance comportementale? Si elle n’est pas comportementale, qu’est-ce qu’elle peut bien être?

A presque 120€ en Europe, ce livre est assez cher, bien que ce soit relatif car il contient 600 pages en couleur enrichies de nombreuses photos, caricatures ou encore graphiques.

Heureusement, il est achetable en état neuf sur Amazon.com, c’est-à-dire la version américaine du site, pour un peu plus de 60€, TVA, livraison et frais de douanes compris.

Vous pouvez aussi le trouver d’occasion pour ce prix-là sur des sites spécialisés dans la revente de livres, comme Abebooks.

C’est un chef d’oeuvre à lire absolument et à posséder dans la collection de tout amateur de finance comportementale et de bourse.

Et pour citer la préface du livre :

With Charlie himself as your guide via his speeches and writings, you are about to embark upon an extraordinary journey toward better investing, decision making, and thinking about the world and life in general.

J’achète Poor Charlie’s Almanack sur Amazon

Antifragile

Antifragile, cet excellent (et long!) livre de Taleb touche un peu à tous les sujets, tout en restant centré sur son thème général : l’antifragilité.

Antifragile, de Taleb

L’antifragilité, comme son nom ne l’indique pas, n’est pas le contraire de la solidité, mais plutôt le fait qu’une personne ou une société antifragile s’adapte aux situations de volatilité et de désordre, et qu’elle en sorte plus forte qu’avant cette épreuve.

Antifragile ne traite pas vraiment de finance comportementale mais examine toutes sortes de sujets qui vous seront très utiles dans votre vie d’investisseur et dans votre vie tout court : la psychologie sociale, la sociologie, le corps humain, la finance, etc.

Nassim Nicholas Taleb est un auteur qui a vision du monde très en marge de l’ordre établi, et qui est d’ailleurs très politiquement incorrecte, et c’est précisément ce que j’aime chez cet écrivain.

Comme Poor Charlie’s Almanack, c’est un livre “touche-à-tout” totalement indispensable.

J’achète Antifragile sur Amazon

L’art de la victoire

C’est un ouvrage de Phil Knight, le fondateur de Nike. Dans cette liste de livres, c’est sans doute celui qui vous sera le moins utile dans le domaine de la bourse.

L'art de la victoire, de Phil Knight

Il ne traite pas de finance comportementale, mais plutôt de decision making avec la création, longue, difficile et semée d’embûches de la multinationale Nike.

Quand on lit L’art de la victoire, on se demande même par quel miracle Nike a pu percer et devenir numéro 1 mondial des articles de sport.

Le parcours de Phil Knight, parti de zéro, à 24 ans, et sans le moindre financement, a été un véritable chemin de croix. Mais il est malgré tout parvenu à faire de son bébé ce qu’il est maintenant à force de persévérance, d’innovation, de créativité et d’une volonté de fer.

C’est un livre passionnant même pour ceux qui n’aiment pas le sujet rébarbatif de la création d’entreprises. Il est d’ailleurs dans le top 10 des livres les plus recommandés par Warren Buffett.

J’achète L’art de la victoire sur Amazon

J’espère que cette liste de livres sur la finance comportementale et le decision making vous aidera à améliorer vos prises de décisions, que ce soit en investissement ou dans la vie quotidienne.

Si vous aussi vous connaissez des ouvrages remarquables sur ce thème, n’hésitez pas à les poster dans les commentaires.

NE RATEZ AUCUN ARTICLE !

Inscrivez-vous à notre newsletter gratuite

Merci de votre inscription, consultez vos emails pour confirmer

Oups, quelque chose s'est mal passé