Marché Baissier (Bear Market) : 4 Vraies Méthodes Pour Le Surmonter Sans Stress

Un marché baissier, vous connaissez? Je ne parle pas ici d'un mini-krach comme celui du Coronavirus mais d'un véritable marché baissier, qui dure plusieurs années et qui fait aussi mal au portefeuille qu'au moral...

Le marché baissier

Heureusement, un bear market n'est pas si courant, car il est bien pire qu'une correction éphémère. Néanmoins, au vu des niveaux de dettes actuels - qui s'élèvent à des records jamais atteints - on pourrait se demander jusqu'où va gonfler la bulle avant qu'elle n'éclate... Certes, tant que les taux d'intérêts resteront bas, le show pourra continuer. Mais que se passera-t-il si les instances monétaires les augmentent face à l'inflation qui surviendra sans doute à cause de la reprise économique?

Mieux vaut prévenir que guérir. Voici 4 conseils pour passer au travers d'un marché baissier sans (trop) de dégâts.

Profitez-en pour apprendre

On ne le dira jamais assez, les connaissances étendues sont le socle de tout investisseur sérieux. Je ne parle pas ici des formations en PDF éditées par un quidam ou des vidéos YouTube qui pullulent sur Internet mais d'informations fiables.

Lisez des livres. Des vrais. Malgré ce qu'on pense parfois, ils existent encore en 2021. Tournez-vous de préférence vers des ouvrages qui ont été écrits par ou sur des investisseurs qui ont de nombreuses années d'expérience, et un véritable track record. Des exemples? David Dreman, Howard Marks, Joel Greenblatt, Warren Buffet, Charlie Munger, Benjamin Graham, Ray Dalio, Bruce Greenwald, etc.

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Pendant un marché baissier, privilégiez toujours la qualité. Souvenez-vous de l'effet Lindy qui stipule que plus une chose existe depuis longtemps, plus elle a des chances d'encore exister dans le futur. L'effet Lindy peut être mis en parallèle avec les stratégies boursières des plus grands investisseurs. Voici des conseils de lecture :

• Les meilleurs livres sur la bourse en français
• Les meilleurs livres sur la bourse en anglais
• Les livres sur le Decision Making et les biais comportementaux

N'oubliez pas de lire aussi des livres qui n'ont aucun rapport avec l'investissement. Cela renforcera vos connaissances sur tout un tas de sujets. Ils vous permettront d'améliorer indirectement votre vision de la bourse. C'est une méthode très chère à Charlie Munger.

Faites du Dollar Cost Averaging

Faites du Dollar-Cost Averaging (DCA). C'est un concept d'investissement que j'expliquais dans cet article. Profitez de la faiblesse des cours pour acheter mécaniquement des actions de qualité à prix sacrifiés. N'oubliez jamais qu'en investissement, on achète une société et pas un prix sur un graphique.

Lire aussi : 10 Actions Que J’Achèterais Massivement Après Un Krach Boursier

Et malgré ce qu'affirment les gourous à la sauvette sur les réseaux sociaux, il est strictement impossible de savoir jusqu'où vont baisser les cours des actions, et quand ils vont rebondir. Vous pouvez lire cet article à ce sujet.

De ce fait, il peut aussi être intéressant de pratiquer un DCA à la baisse. Pour ce faire, j'introduis simplement à l'avance des ordres de plus en plus bas, à intervalles réguliers. Et plus le cours de l'action diminue, plus j'augmente le nombre d'actions par ordre. Je suis ainsi certain de capter les prix les plus bas sur un nombre d'actions importants.

Exemple sur Airbus pratiqué en 2020, avec un ordre d'achat limite tous les 20 centimes. J'ai commencé ce DCA "à la baisse" à 54€.

• 5 actions Airbus à 54,02€
• 5 actions Airbus à 53,82€
• 5 actions Airbus à 53,62€
• Etc...
• 10 actions Airbus à 52,02€
• 10 actions Airbus à 51,82€
• 10 actions Airbus à 51,62€
• Etc...
• 15 actions Airbus à 50,02€
• 15 actions Airbus à 49,82€
• 15 actions Airbus à 49,62€
• Etc...

J'avais ainsi mis des ordres d'achat jusqu'au cours le plus bas autorisé par mon courtier, dans les 40€. Arrive alors le moment où les cours remontent, et vous bénéficiez de la hausse des prix sans vous soucier de quand elle surviendra.

C'est une technique qui n'est rentable que chez un courtier très low cost, comme DEGiRO à cause du nombre d'ordres très important que vous placerez. Dans l'exemple ci-dessus par exemple, les ordres m'ont coûté quelques centimes. Les frais de courtage seuls (sans compter la Taxe sur les Opérations de Bourse - TOB) m'ont donc coûté moins d'un euro au total.

Il ne faut bien entendu pratiquer cette stratégie d'achat que sur des actions qui ont un moat économique, un monopole ou un duopole. Vous devriez pouvoir être content de les posséder pendant les 10 prochaines années, même si la bourse était fermée. Ne le faites pas sur des titres spéculatifs.

Sit on your ass : faites le mort

La fameuse doctrine Sit On Your Ass pourrait se traduire en français par "ne rien faire". En lisant cela, vous vous dites peut-être que ce n'est pas un véritable conseil et que c'est bien dommage que ce site soit gratuit car vous auriez pu exiger un remboursement du prix de cet article.

Détrompez-vous. S'asseoir, ne rien faire et regarder passer la tempête est bien plus difficile que vous ne l'imaginez. Cela relève presque de la méditation, et nécessite le tempérament adéquat, que la plupart des investisseurs ne possèdent pas.

N'avoir aucune aversion à la perte est très rare. Seules certaines personnes, qui ont subi des dommages irréparables à leurs amygdales, le centre cérébral de la peur, n'en souffrent pas. C'est la raison pour laquelle les portefeuilles des morts surperforment ceux des vivants.

La bonne nouvelle, c'est que faire le mort en bourse ne nécessite pas que vous deveniez une sorte de zombie décérébré. Avec beaucoup de travail sur votre psyché et les lectures adéquates, vous pouvez parvenir à prendre du recul pendant les périodes agitées et ainsi éviter de prendre de mauvaises décisions sur des coups de sang.

Si vous n'êtes pas prêt à réagir avec sérénité à une baisse des prix du marché de 50% deux ou trois fois par siècle, vous n'êtes pas apte à être actionnaire et vous méritez le résultat médiocre que vous obtiendrez comparé aux gens qui ont le tempérament, qui peuvent être plus philosophes sur ces fluctuations du marché.

Charlie Munger

Privilégiez les actions de qualité

Pendant une crise, vous devez acheter des actions value, c'est-à-dire cotant sous leur valeur intrinsèque et donc bénéficiant d'une marge de sécurité. En outre, choisissez-les de préférence dans des secteurs défensifs. C'est la meilleure façon de profiter du futur redressement de l'économie car les entreprises qui possèdent un moat économique ont des besoins en capitaux nettement plus légers que celles qui opèrent dans des secteurs hautement concurrentiels.

Mais comment les trouver?

Vous pouvez par exemple vous servir de notre calculateur-maison pour trouver la valeur intrinsèque d'une action. Il se base sur la méthode de valorisation de Graham. Ce n'est pas un outil parfait mais il permettra de vous faire une idée en quelques clics de souris.

Vous pouvez aussi vous servir de l'outil de valorisation sur le site de value investing GuruFocus. Là, après avoir tapé le nom d'une action dans le champ de recherche, vous obtiendrez dans summary un graphique qui vous montrera si le titre est surévalué ou sous-évalué. Dans la version non-payante, ce n'est malheureusement possible de le faire que sur les titres américains.

Tous ces outils sont bien jolis, mais pour pouvoir réaliser une véritable analyse financière, il vous faudra commencer par lire des livres sur le sujet (vous pouvez commencer par celui-ci). Vous devrez ensuite mettre les mains dans le cambouis et vous lancer dans la jungle en lisant des rapports annuels.

Avertissement : Les informations contenues dans ces conseils sur un marché baissier ne sont pas des conseils d'achat. Par conséquent, l’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes sur le(s) produit(s) concerné(s). Tout investissement comporte des risques de pertes. Pour plus d’infos, voyez nos mentions légales.

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