Trois actions sous-évaluées pour 2018

Voici une liste d’actions pour 2018 qui n’ont pas vu leurs cours augmenter de manière aussi significative que le reste du marché ou qui ont subi d’importants revers cette année. Elles recèlent donc encore un potentiel de hausse important. Nous sommes acheteurs sur la plupart de ces positions pour 2018.

Précisons que ces analyses sont purement informatives et ne constituent absolument pas des recommandations d’achat. De ce fait, nous ne pourrions être tenus responsables d’éventuelles pertes sur ces produits.

BAM Groep (NL0000337319)

BAM Groep a récemment vu son cours chuter de 20 % suite à un profit warning consécutif à l’effondrement d’un parking et à l’échec d’un chantier d’écluses. Certes, Bam Groep réalise 30 % de son chiffre d’affaires en Grande-Bretagne où la faiblesse de la livre sterling pèse sur ses résultats mais il ne faut pas oublier que la société est clairement décotée par rapport à sa valeur intrinsèque.

En effet le carnet de commandes de Bam Groep est bien rempli, l’entreprise est saine et bien gérée, ce qui en fait un candidat intéressant à une forte remontée du cours pour 2018. nous sommes d’ores et déjà positionnés sur le titre avec un prix de revient unitaire de 3,52 € pour un objectif de cours à trois mois de 4,60 €.


Aegon (NL0000303709)

L’assureur hollandais a (presque) tout pour plaire : un rendement de dividende brut de presque 5%, versé deux fois par an, un gros cash-flow libre et un cours deux fois moins élevé que la valeur comptable de la société (cours/valeur comptable de 0,47).

D’accord, Aegon n’est pas une action de croissance qui pourra décupler dans les prochaines années, mais elle constitue une valeur stable qui possède bon rendement, intéressante pour un portefeuille de long terme.

L’entreprise est actuellement affectée par la faiblesse des taux, mais nous tablons sur un redressement du bénéfice pour 2018 et 2019, parallèlement à la remontée des taux, avec un objectif de cours de 5,90 € à 6,20 €.

Ahold Delhaize (NL0011794037)

Au cours des deux mois précédents, le cours d’Ahold Delhaize est remonté en flèche. Qu’à cela ne tienne, l’action reste intéressante car elle avait pris énormément de plomb dans l’aile suite à l’annonce du rachat de Whole Foods par Amazon au cours de l’été.

Le distributeur alimentaire ne manque en effet pas d’atouts pour 2018 : rachats d’actions propres pour 2 milliards de dollars, gros programme de réduction des prix pour faire face aux hard discounters et génération d’impressionnant cash-flow.

Ajoutez à cela un bon rendement de dividende d’environ 3% brut et le fait qu’un rapprochement avec Kroger est de plus en plus souvent évoqué, ce qui en ferait le numéro 1 de la distribution alimentaire aux Etats-Unis. Nous sommes acheteurs et visons un objectif de cours de 21,60 €.

L’auteur a une position de 1529 actions Bam Groep, 0 Aegon et 0 Ahold Delhaize. Ceci ne constitue en aucun cas une recommandation d’achat. L’auteur ne pourra être tenu responsable en cas de pertes sur le produit concerné. Pour plus d’infos, voyez nos mentions légales.

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